Spanische Startups erreichten im letzten Jahr einen aggregierten Wert von 100 Milliarden Euro
Wenn 11 Zahlen Ihre Aufmerksamkeitsschwelle sind, möchten Sie vielleicht wissen, dass der kombinierte Unternehmenswert (EV) spanischer Startups laut dem neuesten Bericht von Dealroom über das spanische Technologiesystem im Jahr 2023 die Marke von 100 Milliarden Euro überschritten hat. Wie wir sehen werden, hat auch das Risikokapitalinvestitionen in spanische Startups recht gut gedeckt, mit 2,2 Milliarden Euro, die in rund 850 Finanzierungsrunden aufgebracht wurden.
Die Risikokapitalbilanz Spaniens war im letzten Jahr niedriger als in den Jahren 2021 und 2022; das ist keine Überraschung, da diese Jahre Ausreißer waren. Im Gegensatz zu anderen Orten ist das Land jedoch nicht unter das Niveau der Aktivität vor der Pandemie gefallen. 2019 hatten spanische Startups übrigens kollektiv 1,9 Milliarden Euro Risikokapital aufgebracht.
Zuerst gibt es jedoch mehrere Möglichkeiten, den 11-stelligen Startup-EV Spaniens zu betrachten. Einerseits setzt dies Spanien vor Norwegen, Italien oder Portugal. Andererseits ist allein das Technologiesystem von Cambridge mit einem kombinierten Wert von 191 Milliarden US-Dollar fast doppelt so viel wert wie Spanien. (Bei einem Wert von 1 € = 0,92 $ heute, verzeihen Sie uns bitte, dass wir keine Umrechnungen vornehmen.)
Viel könnte darüber gesagt werden, ob Spanien genug tut, um Unternehmertum zu unterstützen - aber für heute bleiben wir bei Fakten und Zahlen.
Wenn man die Zeit als Faktor hinzufügt, erreichte Frankreich vor sechs Jahren 100 Milliarden Euro kombinierten Startup-EV und Deutschland vor neun Jahren. Aber der Wert der spanischen Technologie wächst auch in Europa am schnellsten, wie Dealroom in einer Folie feststellte. Geben Sie ihnen mehr Zeit, und vielleicht werden einige spanische Startups auch Decacorns und mehr werden.
Hier ist der Trichter gemäß dem Bericht:
Mit einem Gesamt von 2,2 Milliarden Euro an Risikoinvestitionen bewegten sich die Ergebnisse von 2023 in die richtige Richtung, aber hauptsächlich für die Spitze des Trichters. Das Investitionsvolumen für „Frühphasen“ - Pre-Seed, Seed und Series A - erreichte letztes Jahr ein Allzeithoch, und die Stufen Series B und Series C blieben stark. Die Aktivität im Spätstadium war jedoch „ruhig“, so Dealroom, mit nur zwei Megarunden (in die altehrwürdige Datenmanagement-Plattform Denodo, die längst in die USA umgezogen ist; und das datengesteuerte Veranstaltungsunternehmen Fever.)
Der Rückgang der Aktivität im Spätstadium ist nicht einzigartig für Spanien, könnte aber wie anderswo Bedenken hervorrufen. Die Startup-Aktivität ist nicht nur ein Trichter: Sie soll auch ein Kreis sein.
Zum Beispiel werden hochkarätige Scaleups oft zu Gründerfabriken; in Spanien war das bei Fever der Fall, aber auch bei Cabify, job&talent, Glovo und Wallbox. Aber ohne Liquiditätsevents wird es schwieriger, dass ehemalige Mitarbeiter zu Engeln werden oder neue Unternehmen gründen.
Das ist auch auf der VC-Seite eine Notwendigkeit, denn durch Exits wird Liquidität bereitgestellt, die in frühe Stadiumsdeals zurückfließen kann. Ohne große Fusionen und Börsengänge besteht immer die Gefahr, dass Fonds von Kapitalentzug betroffen sind und nicht neu investieren können.
Spanische VCs scheinen jedoch nicht besorgt zu sein; die Zeit wird ihre Arbeit tun, schlagen sie vor. Jaime Novoa, Partner bei Kfund, äußerte sich in dem Bericht optimistisch, dass er und seine Kollegen „sehr zuversichtlich sind, dass mehrere der derzeit finanzierten Unternehmen in den nächsten fünf bis zehn Jahren zu Scaleups werden.“ Er nannte als positives Signal, wie die Aktivität im Frühstadium „sehr gesund bleibt.“
Nicht nur ist das Frühstadium ziemlich aktiv, sondern die Teams, die finanziert werden, sind auch im Einklang damit, was Europa möglicherweise mehr sehen möchte. Der größte Teil der VC-Finanzierung in spanische Startups im Jahr 2023 floss in die Klimaschutztechnologie, gefolgt von Biotechnologie und sauberer Energie. Es ist noch zu früh zu sagen, wie viele davon zu Zentauren werden könnten, aber es wird auf jeden Fall interessant sein, sie im Auge zu behalten.
