Geleakte Dokumente zeigen, dass Techstars im Jahr 2023 7 Millionen Dollar verloren hat, aber immer noch reichlich Bargeld hatte

Kürzungen im Personal bei Techstars und die Entscheidung, bestimmte Acceleratoren zu schließen, kamen zustande, nachdem das Unternehmen seine Umsatzziele für 2023 verfehlt hatte, so Dokumente, die die vorläufigen Ergebnisse für 2023 beschreiben und von TechCrunch eingesehen wurden.

Techstars verlor auch am Ende des Jahres Millionen von Dollar mehr (im bereinigten EBITA) als ursprünglich geplant, zusätzliche Dokumente, die die Leistung zur Mitte des Jahres diskutierten, enthüllten. Und die Kosten des Unternehmens waren im Vergleich zu den Einnahmen zu hoch, wie aus den Dokumenten hervorging.

Techstars schloss vor kurzem seine Acceleratoren in Boulder und Seattle, nachdem das Programm in Austin vorübergehend ausgesetzt wurde. Rund 7% der Belegschaft wurden entlassen und letzte Woche kündigte das Unternehmen eine so umfangreiche Umstrukturierung seiner Geschäftstätigkeiten an, dass diese als "Techstars 2.0" bezeichnet wurde. Obwohl die Dokumente verschiedene Aspekte der finanziellen Leistung von Techstars für 2023 detailliert beschreiben, basierten sie auf vorläufigen Daten von Januar und die endgültigen Jahresergebnisse können abweichen. Techstars lehnte eine Stellungnahme ab.

Die finanziellen Widrigkeiten, denen Techstars 2023 gegenüberstand, sind nicht einzigartig. Viele Mitglieder der Startup-Venture-Landschaft, einschließlich der Konkurrenten von Techstars, mussten sich an Top-Line-Ergebnisse anpassen, die den internen Erwartungen nicht gerecht wurden, nachdem steigende Zinsen das wirtschaftliche Umfeld durcheinandergebracht hatten.

Einige Fonds treffen drastischere Entscheidungen wie die Schließung aufgrund interner Probleme; andere schließen planmäßig. Selbst Y Combinator kehrt etwas zu seinen Wurzeln als Frühphaseninvestor zurück und zieht sich aus späten Deal-Makings zurück.

Die finanziellen Realitäten des Betriebs eines massiven Accelerators

Diese internen Daten zeigen auch, dass die Ausgaben von Techstars im Jahr 2023 über seinen Umsatzmöglichkeiten lagen, was erklärt, warum das Unternehmen daran gearbeitet hat, seinen geografischen Fußabdruck zu verringern und die Gesamtzahl der Mitarbeiter zu reduzieren.

Im Laufe des Jahres wurde durchschnittlich an 54 aktiven Accelerator-Programmen teilgenommen, was zu 682 absolvierten Portfolio-Unternehmen führte. Der Gesamtumsatz für 2023 belief sich laut den Dokumenten auf 73,1 Millionen Dollar.

Dennoch zeigte ein separates Dokument, das das jährliche Budget des Unternehmens und eine Halbjahresprognose gegenüber diesen Zielen detaillierte, dass der Umsatz von Techstars für 2023 deutlich unter den Erwartungen lag. Das Unternehmen hatte ursprünglich einen Umsatz von 94,8 Millionen Dollar eingeplant. Im Juni 2023 senkte Techstars seine Prognose für das Jahr auf 88,2 Millionen Dollar; die Jahresendzahl - eine Abweichung von 15 Millionen Dollar von bereits reduzierten Erwartungen - erklärt, warum das Unternehmen die Kosten senkt.

In Bezug auf die Ausgaben beendete Techstars das Jahr mit geringeren Kosten als am Anfang von 2023 oder als es zur Halbzeit prognostiziert hatte. Ursprünglich waren Programmausgaben von 39,9 Millionen Dollar und Betriebsausgaben von 63,8 Millionen Dollar geplant. Im Juni dachte Techstars, dass es das Jahr mit 38,1 Millionen bzw. 60,5 Millionen abschließen würde. Die Endjahresdaten zeigten jedoch Programmausgaben von nur 34,3 Millionen Dollar und Betriebsausgaben von 53,5 Millionen Dollar.

Die Kostenunterschreitungen könnten darauf zurückzuführen sein, dass weniger Acceleratoren als geplant betrieben wurden. Das Budget von Techstars für 2023 sah im Durchschnitt 68 "aktive Accelerator-Programme" vor, wurde in der Halbjahresprognose jedoch auf 61 reduziert. Die endgültige Zahl lag vier unter der überarbeiteten Schätzung.

Bei niedrigeren als erwarteten Einnahmen im Jahr 2023, aber auch bescheideneren Kosten, wie profitabel war Techstars im letzten Jahr? Das Unternehmen hatte bereits erwartet, das Jahr mit einem Verlust zu beenden, jedoch schloss das Jahr weit tiefer im roten Bereich ab als geschätzt. Es hatte am Anfang von 2023 einen bereinigten EBITDA-Verlust von 600.000 Dollar eingeplant, zur Halbzeit des Jahres erwartete das Unternehmen, dass sein bereinigter Gewinn am Jahresende bei minus 1,9 Millionen Dollar liegen würde. Die endgültige Zahl betrug minus 7,2 Millionen Dollar.

Die gute Nachricht war, dass Techstars im Jahr 2023 genügend Bargeld hatte, um mit diesen Problemen umzugehen, und sein Schlusskapitalbestand im Jahr 2023 war tatsächlich viel besser als ursprünglich geplant. Das Unternehmen hatte einen Endjahresbarkassenbestand von 43,5 Millionen Dollar eingeplant und zur Halbzeit 50,7 Millionen Dollar prognostiziert. Das tatsächliche Ergebnis, ein Jahresendbestand von 48,7 Millionen Dollar, bedeutet, dass das Unternehmen das Jahr mit mehr Bargeld begann, als ursprünglich geplant war, selbst wenn die endgültige Zahl unter den Erwartungen zur Halbzeit lag.

Ist das viel Bargeld?

Das ist für Techstars viel Bargeld. Mehrere Quellen, die mit TechCrunch gesprochen haben, äußerten Bedenken, dass Techstars knapp bei Kasse war und bis Ende 2024 Geldmittel knapp werden könnten. Aber aus diesen Dokumenten geht hervor, dass das Unternehmen das letzte Jahr mit rund 50 Millionen Dollar an Barmitteln für sein Betriebsbudget abgeschlossen hat. Das Kapital, das es zur Investition in Startups und das von seinen Investmentfahrzeugen aufgebrachte Kapital verwendet, wird nicht in seinen eigenen betrieblichen Barguthaben gezählt.

Allerdings haben unsere Quellen auch angedeutet, dass die Mittel, die Techstars für seine Accelerator-Programme im Jahr 2024 verwendete - sein Techstars 1.0, wenn man so will - den Investitionszyklus in diesem Jahr abschließen werden. Dies ist nicht alarmierend. Investitionsfonds sollen zur Investition in Startups verwendet werden. Und sein Mutterunternehmen ist gut kapitalisiert, basierend auf unserer Analyse dieser Dokumente.

TechCrunch hat bisher nicht bestätigt, ob die Einsparungen des Jahres 2023 bei Personal und Programmen ausreichen werden oder ob weitere Stadtautoren oder andere Programme geschlossen werden. Es hat kürzlich rund 20 Personen entlassen, oder 7%, so Quellen gegenüber TechCrunch.

„Wir haben kürzlich eine Umstrukturierung durchgeführt, bei der einige Personen ausgeschieden sind. In Märkten, in denen wir Accelerator-Programme einstellen, haben wir versucht, die Menschen anderen Funktionen und anderen Jobs in anderen Märkten zuzuweisen", sagte Techstars-CEO Maëlle Gavet letzte Woche zu TechCrunch. Das Unternehmen hat derzeit etwas mehr als 300 Mitarbeiter, erklärte sie, aufgeteilt in zwei Lager: diejenigen, die an Accelerator-/Ökosystem-Programmen arbeiten, und diejenigen, die an Infrastrukturprogrammen arbeiten.

In einem kürzlich von TechCrunch eingesehenen Mitarbeitertreffen wurde jedoch bekannt, dass die Geschäftsführer immer noch versuchen, Betriebskosten zu senken. Neben der 7%igen Reduzierung der Belegschaft werden diese Reduzierungen dem Unternehmen Quellen zufolge helfen, in diesem Jahr mehr als 8 Millionen Dollar zu sparen. Wenn das Unternehmen noch weitere Programme kürzt, könnte der Barmittelverbrauch des Unternehmens selbst bei fehlendem Umsatzwachstum bescheiden werden.

Techstars zieht sich zurück und baut sich neu auf, aber die Endjahresdaten malen kein Bild eines Unternehmens in weiten Schwierigkeiten; vielmehr scheint es, dass Techstars in der post-Niedrigzinspolitik-Welt zu groß für seine Umsatzbasis geworden ist und Kostensenkungen ein logischer Schritt waren. Ob Techstars die richtigen strategischen Entscheidungen trifft, was es streicht - wie einige Kritiker und ehemalige Mitarbeiter angezweifelt haben - bleibt abzuwarten. Aber rein finanziell betrachtet sind die Entscheidungen leicht nachvollziehbar.

Aktuelle und ehemalige Mitarbeiter von Techstars können Dominic-Madori Davis per E-Mail unter dominic.davis@techcrunch.com oder über Signal, eine sichere verschlüsselte Messaging-App, unter +1 646.831.7565 kontaktieren; oder kontaktieren Sie Mary Ann Azevedo per E-Mail unter maryann@techcrunch.com oder über Signal unter +1 408.204.3036.