Chinas 47-Milliarden-Dollar-Halbleiterfonds stellt Chip-Souveränität in den Vordergrund

China hat einen dritten staatlich unterstützten Investitionsfonds geschlossen, um seine Halbleiterindustrie zu stärken und die Abhängigkeit von anderen Nationen zu verringern, sowohl bei der Verwendung als auch bei der Herstellung von Wafern - prioritär ist die sogenannte Chip-Souveränität.

Chinas Nationaler Integrierter Schaltkreisindustrie-Investitionsfonds, auch bekannt einfach als 'der große Fonds', hatte zwei vorherige Jahrgänge: Big Fund I (2014 bis 2019) und Big Fund II (2019 bis 2024). Letzterer war deutlich größer als der erste, aber Big Fund III ist größer als beide mit 344 Milliarden Yuan oder etwa 47,5 Milliarden US-Dollar, wie aus öffentlichen Unterlagen hervorgeht.

China übertrifft Erwartungen und bestätigt das Land mit der Größe von Big Fund III das Ziel, die Selbstversorgung bei der Halbleiterproduktion zu erreichen. Es ist auch ein Hinweis darauf, dass der Chip-Krieg zwischen China und dem Westen in beide Richtungen verläuft.

Die USA und Europa sind nicht allein darin bestrebt, ihre Abhängigkeit von ihrem traditionellen Technologie-Rivalen zu verringern. Auch China hat Gründe zur Sorge um seine Versorgung, und es sind nicht nur Exporte aus den USA und seinen Partnern, die gefährdet sind.

In Bezug auf die Chip-Herstellung ist Taiwan die Hauptquelle der Besorgnis. Wenn China die Kontrolle über seine Produktionskapazitäten übernehmen würde, wären die USA und ihre Verbündeten erheblich benachteiligt; Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) stellt derzeit etwa 90% der weltweit fortschrittlichsten Chips her.

Andererseits hörte Bloomberg von Quellen, dass das in den Niederlanden ansässige ASML und TSMC Möglichkeiten haben, Chip-Herstellungsmaschinen zu deaktivieren, falls China Taiwan angreift.

Was China betrifft, so produziert es laut der US-Handelsministerin Gina Raimondo rund 60% der Legacy-Chips - der Art, die in Autos und Haushaltsgeräten zu finden sind.

Der Chip-Krieg erstreckt sich auf sowohl Legacy- als auch fortschrittliche Chips, mit ungleichen Ergebnissen.

Die offizielle chinesische Darstellung besagt, dass die US-Politik nach hinten losgeht, da die Exporte führender US-Chip-Hersteller abnehmen, und andere teilen diese Ansicht.

Wie auch immer, dies bringt ein Unternehmen wie Nvidia in die Zwickmühle, 'zwischen der Aufrechterhaltung des chinesischen Marktes und der Navigation durch US-Spannungen', wie Hebe Chen, eine Marktanalystin bei IG, kürzlich gegenüber Reuters sagte. Das Unternehmen hat nach US-Sanktionen gegen den Export seiner fortschrittlichsten Halbleiter drei Chips für China maßgeschneidert, aber der Wettbewerb zwang es, einen niedrigeren Preis anzunehmen, als es wollte.

Allerdings könnte auch argumentiert werden, dass die kommerziellen Probleme der westlichen Chip-Hersteller den Einsatz wert sein könnten, wenn sie China daran hindern können, schneller als seine Konkurrenten fortschrittlichere Chips zu entwickeln und zu erhalten.

Es gibt Anzeichen dafür, dass Restriktionen China empfindlich treffen könnten; zum Beispiel, wenn die KI-Unternehmen des Landes den Zugang zu Nvidias High-End-Chips verlieren, oder wenn es für seinen Champion, SMIC, schwieriger wird, eigene Chips herzustellen.

Big Fund III selbst zeigt, dass China unter Druck steht. Berichten zufolge wird das Geld sowohl in den groß angelegten Wafer-Herstellung wie bei den vorherigen Fonds fließen, als auch in die Herstellung von High Bandwidth Memory-Chips. Diese sogenannten HBM-Chips werden in KI, 5G, IoT und mehr verwendet.

Allein seine Größe ist dabei ein deutliches Signal.

Unterstützt von sechs großen staatlichen Banken ist Big Fund III nun größer als die 39 Milliarden US-Dollar an direkten Anreizen, die die US-Regierung im Rahmen des CHIPS Act der Chip-Herstellung widmen wird. Das gesamte föderale Finanzierungspaket summiert sich jedoch auf 280 Milliarden US-Dollar.

Der EU-Chips Act, der bei 43 Milliarden Euro liegt, scheint im Vergleich zu beiden klein zu sein, ebenso wie das 19 Milliarden US-Dollar schwere Unterstützungspaket Südkoreas, und die Märkte haben dies wahrscheinlich zur Kenntnis genommen.

Die Nachricht von Big Fund III löste eine Rallye um Aktien von chinesischen Halbleiterunternehmen aus, die von diesem neuen Kapital profitieren könnten. Bloomberg bemerkte jedoch, dass die vergangenen Investitionen Pekings nicht immer erfolgreich waren.

Insbesondere 'die oberste chinesische Führung war frustriert über jahrelange Misserfolge bei der Entwicklung von Halbleitern, die die US-Technologie ersetzen könnten. Darüber hinaus wurde der ehemalige Chef des Big Fund entfernt und wegen Korruption untersucht', wies das Medienunternehmen hin.

Auch ohne Korruption ist eine bedeutende Veränderung in der Halbleiterproduktion ein langsamer Prozess. In Europa und den USA dauert dies ebenfalls Zeit, aber es gibt interessante neue Entwicklungen.

Das französische Deep-Tech-Startup Diamfab arbeitet beispielsweise an Diamant-Halbleitern, die den grünen Übergang unterstützen könnten, insbesondere in der Automobilindustrie. Das liegt noch einige Jahre entfernt, aber es sind die Art von westlichen Innovationen, die ebenso interessant zu verfolgen sein könnten wie das, was die chinesischen Legacy-Player tun könnten.

Weitere Berichterstattung von Rita Liao.